—Роман Насонованалитик Промсвязьбанка Рынок ОФЗ начал неделю в позитивном ключе, сохранив растущий импульс пятницы, хотя подешевевшая к 18:00 мск нефть Brent (на 1 долл. до 45,1 долл. за барр.) все же немного охладила интерес покупателей. В итоге доходности большинства облигаций с погашением в 2020-2024 гг. опустились на 3-6 б.п. до 7,85%-7,99%. Доходности длинных выпусков, сильнее дорожавших в пятницу, изменились несущественно, их диапазон по итогам дня составил 7,68%-8,01% годовых.
На наш взгляд, основной движущей силой спроса на рублевые гособлигации сейчас являются операции carry trade, которые традиционно активизируются в отсутствие дестабилизирующих для мировой финансовой системы факторов. Кроме того, доходность UST-10 сейчас находится на минимумах с ноября 2011 г. (2,13%), а выходящая в США статистика пока поддерживает тренд на ее снижение. Так, опубликованные вчера данные по заказам на товары длительного пользования оказались на 0,5 п.п. ниже консенсуса: -1,1% м/м при ожиданиях -0,6%. Эта гипотеза подтверждается снижением доходностей суверенных облигаций EM, происходящим параллельно с укреплением их валют. Из валют крупных развивающихся рынков негативную динамику вчера продемонстрировал лишь китайский юань, ослабнув к доллару США на символические 0,07%. Валюты же таких EM как Турция, ЮАР, Мексика и Бразилия укрепились к американскому доллару на 0,25-1,4%, а доходности их 10-летних облигаций опустились на 1-8 б.п.
На этом фоне укрепление рубля на 1% до 58,8 руб. за долл. и снижение доходностей российских евробондов и ОФЗ, в среднем, на 3-4 б.п. вполне укладывается в общую картину. Пока что мы не видим оснований для снижения глобального «аппетита к риску», а цена на нефть Brent с утра удерживается вблизи 46 долл. за барр., поэтому мы полагаем, что рынок ОФЗ сегодня останется в повышательном тренде.
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.