© fotolia.com, VRD
БРЮССЕЛЬ, 9 мар — ПРАЙМ. Европейский центральный банк (ЕЦБ) на заседании совета управляющих в четверг вряд ли примет новые решения по еврозоне в области монетарной политики, считают аналитики.
Речь идет, в сущности, о решениях по ставкам ЕЦБ и программе QE.
В качестве фона, на котором будет проходить заседание – политическая обстановка ввиду грядущих выборов в еврозоне, а также продолжающееся улучшение экономической ситуации в регионе, следует из мнений аналитиков.
Решение ЕЦБ будет обнародовано в четверг в 15.45 мск. После этого запланирована традиционная пресс-конференция главы регулятора Марио Драги.
ЕЦБ по итогам предыдущего, январского заседания, сохранил объем выкупа активов с рынка в рамках программы количественного смягчения (QE) на уровне 80 миллиардов евро ежемесячно до марта 2017 года. Кроме того, центробанк подтвердил планы по объему выкупа с апреля по декабрь 2017 года на уровне 60 миллиардов евро в месяц. Регулятор не исключил, что при необходимости программа снова может быть продлена.
Также совет управляющих тогда сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0%. Ставка по депозитам сохранена на уровне минус 0,4%, маржинальная ставка осталась на отметке 0,25%.
Предыдущие важные решения были приняты ЕЦБ в декабре 2016 года: именно тогда регулятор решил продолжить выкуп активов с рынка в рамках QE с апреля по декабрь 2017 года в объеме 60 миллиардов евро в месяц.
ОКРУЖАЮЩАЯ СРЕДА
Одной из важнейших целей ЕЦБ является удержание инфляции в еврозоне в среднесрочной перспективе на уровне чуть ниже 2%. Регулятор для этого может использовать меры монетарной политики.
Многие месяцы инфляция в еврозоне находилась ниже целевого показателя ЕЦБ, но в последнее время поднимается, в том числе на фоне действий ЕЦБ и роста цен на энергию. Годовая инфляция в 19 странах еврозоны в феврале, по предварительной оценке Евростата, ускорилась до 2% с 1,8% в январе.
«Экономическая ситуация в еврозоне продолжила улучшаться с конца прошлого года», — пишет в своем отчете экономист ING-DiBa Карстен Бржески. Несмотря на политические риски, индикаторы настроений в регионе продолжили улучшаться, некоторые из них находятся на самых высоких с начала 2011 года уровнях, следует из его слов.
Эксперты Oxford Economics отмечают, что информация, относящаяся к первому кварталу 2017 года, может говорить о том, что восстановление экономики еврозоны могло перейти на более высокую скорость.
Однако это не помешает Драги выступить за то, что текущая программа выкупа активов с рынка остается оправданной. «Мы по-прежнему не ожидаем сужения QE до начала 2018 года», — пишут аналитики Oxford Economics.
Кроме того, эксперты Oxford Economics не исключают, что в ближайшем своем макроэкономическом прогнозе ЕЦБ может повысить оценку инфляции на 2018 год. Текущий прогноз ЕЦБ в 1,3% на нынешний год «кажется слишком низким», пишут аналитики. Но изменение прогноза может произойти преимущественно ввиду роста цен на энергию, свидетельствует их отчет.
В Societe Generale также ждут, что ЕЦБ поднимет свой краткосрочный прогноз по инфляции, сомневаясь, что будет повышена и оценка 2019 года.
Однако изменение прогноза, исходя из мнений экспертов, вряд ли приведет к решениям в области монетарной политики в марте.
Аналитики из Oxford Economics считают, что повышение оценки по инфляции не гарантирует ужесточения нынешней монетарной политики ЕЦБ, которая, в частности, нацелена на то, чтобы подстегивать инфляцию.
По их мнению, этому есть две основные причины, по их мнению. «Первая – подъем энергетической инфляции будет временным. Второе – более высокая энергетическая инфляция будет сдерживать рост реальных доходов домохозяйств и, вследствие этого, потребительские расходы», — пишут эксперты.
В ING считают, что Драги на пресс-конференции повторит свои четыре критерия, определяющие успешную борьбу с низкой инфляцией в еврозоне. Среди них, в частности, длительное приближение инфляции к уровню чуть менее 2% — цели ЕЦБ. «Ни один из четырех критериев пока не выполнен. Поэтому внесение каких-либо изменений в текущее положение монетарной политики на этой неделе кажется очень маловероятными», — пишет Бржески.
«Мы ожидаем, что встреча ЕЦБ будет без событий для евро», — пишут аналитики BofA Merrill Lynch Global Research в своем отчете.