—Аналитики ФГ БКС
Американский регулятор поднял ключевую ставку на 25 б.п. — до 0.75-1.00, что было полностью ожидаемым. Председатель ФРС Джанет Йеллен успокоила инвесторов, подтвердив планы трех повышений ставки в год (еще два в этом году и три – в 2018 г.) в свете улучшение состояния экономики, в то время как рынок опасался более жесткого тона заявлений. На этом фоне динамику торгов будут определять фундаментальные характеристики: в частности, ускорение инфляции в США до 2.7%, максимального уровня с 2012 г., вероятно, будет расценено как позитивный сигнал, а не как вестник излишне агрессивной политики ФРС. Сокращение запасов по данным Минэнерго (вслед за неожиданным падением запасов согласно отчету API во вторник) оказывает поддержку котировкам Brent – запасы нефти уменьшились (на 237 тыс. барр.) впервые после девяти недель роста.
ЛукойлLKOH: капзатраты в рамках ожиданий, рост дивидендов на уровне инфляции – нейтрально. Прогноз капзатрат соответствует нашим ожиданиям. Также компания подтвердила дивидендную политику (индексация на размер инфляции) и уверенность в поддержании положительного свободного денежного потока.
Норильский никельGMKN: 2П16 по МСФО – EBITDA лучше консенсуса на 11%, результаты могут поддержать акции. Хотя EBITDA совпала с нашими ожиданиями, консенсус был превышен на 11%, что может вызывать положительную реакцию в свете перспектив более высоких дивидендов. При этом акции торгуются с M2M P/E 8.5х, что соответствует рейтингу «ДЕРЖАТЬ»/Наравне с рынком при минимально положительной избыточной доходности.
Polymetal: переход на коэффициент дивидендных выплат 50% – позитивно. Новый коэффициент выплат приведет компанию к лучшим стандартам отрасли, однако, учитывая высокие мультипликаторы, дивидендная доходность по спотовым ценам составит всего 3.5-4%.
Группа ЛСР: прогноз 2П16 по МСФО – в фокусе FCF, маржа, дивиденды. Мы ожидаем двузначного роста показателей P&L, а прогнозы дивидендов и рентабельности могут стать катализаторами. Сильные результаты подтвердят привлекательность ЛСР как нашего фаворита в секторе.
Global Ports: прогноз 2016 г. по МСФО – слабость на снижении объемов. Макроконъюнктура выглядит благоприятно, и инвесторы сосредоточат внимание на конкурентной среде и регуляторным вопросам.
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.