Минфин предложит на сегодняшнем аукционе самый длинный из доступных выпусков ОФЗ | Финансовый портал

Минфин предложит на сегодняшнем аукционе самый длинный из доступных выпусков ОФЗ

Минфин предложит на сегодняшнем аукционе самый длинный из доступных выпусков ОФЗ
—Максим Коровинстарший стратег ВТБ Капитал 

Вчера рынок ОФЗ вновь продемонстрировал завидную устойчивость как к внешним, так и к внутренним факторам, проигнорировав дальнейшее снижение цен на нефть и решение Минфина предложить инвесторам на сегодняшних аукционах два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном на внушительную сумму 45 млрд руб. Как и в предыдущие дни, в центре внимания была ситуация на валютном рынке. Характерной чертой последних сессий стало усиление иностранного спроса на российские бумаги в моменты ослабления рубля – в первую очередь со стороны спекулятивных игроков, ищущих возможности для «carry trade». В итоге рынок закрылся на уровнях понедельника, а отдельные бумаги даже завершили сессию в плюсе. В частности, на 0.2 пп выросли в цене выпуски с погашением в 2023 г. Долгосрочные ОФЗ-26212 (YTM 8.22%) и ОФЗ-26218 (YTM 8.31%) скорректировались на 0.1 пп. 

Последнее, вероятно, было связано с решением Минфина предложить на сегодняшнем аукционе самый длинный из доступных выпусков – ОФЗ 26221 – на сумму 20 млрд руб. Это будет первое размещение этого выпуска, так что оценить потенциальный размер спроса в данном случае довольно сложно. Хотя, учитывая довольно сильную динамику, которую в последнее время демонстрируют долгосрочные ОФЗ, можно предположить, что премия не превысит уровня, типичного для новых размещений. Можно, например, вспомнить состоявшееся в феврале дебютное размещение выпуска ОФЗ-26220. Тогда премия к ближайшим по дюрации инструментам составила 8−10 бп. Интересно, что именно его Минфин планирует сегодня предложить инвесторам в паре с ОФЗ-26221. В последние недели ОФЗ-26220 пользовался устойчивым спросом, и вполне возможно, что для продажи всего запланированного объема (25 млрд руб.) Минфину не придется предлагать участникам большую премию к вторичному рынку. Между тем наклон российской суверенной кривой вчера немного увеличился: спреды на отрезках 5–10 и 2–10 лет расширились на 2 бп и 4 бп, до −2 бп и −31 бп соответственно. Котировки флоутеров и индексируемого на инфляцию ОФЗ-52001 практически не изменились, вмененная инфляция снизилась на 2 бп, до 4.85%.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Источник: 1prime.ru

Добавить комментарий