Размещение евробондов РФ как еще один фактор давления на рубль | Финансовый портал

Размещение евробондов РФ как еще один фактор давления на рубль

Размещение евробондов РФ как еще один фактор давления на рубль
— Аналитики Райффайзенбанка Сегодня открылась книга заявок на покупку 10- и 30-летних евробондов РФ с ориентирами по ставкам купонов 4-4,5% и 5-5,5% годовых.

Напомним, что, согласно проекту бюджета, максимальный объем новых заимствований на внешнем рынке в этом году определен на уровне 3 млрд долл. (без учета возможного обмена, о котором пока не объявлено). Отметим, что объявление об открытии книги заявок усилило коррекцию евробондов РФ: длинные бонды просели на 0,5 п.п. (выпуск Russia 28 сейчас на 2 п.п. ниже своего последнего локального максимума). Нижняя граница ориентира по 10-летним бумагам не предполагает премии ко вторичному рынку: выпуски Russia 26 и Russia 28 котируются около YTM 4,05-4,1%, но из-за текущего внешнего фона (низкая цена на нефть и тема с санкциями) может потребоваться премия (25 б.п.). Размещение Russia 47 может пройти и вблизи нижней границы (5,125%), которая соответствует некоторой премии к близким по дюрации Russia 42, 43 (YTM 4,8%).

Это размещение евробондов сократит размер валютной ликвидности на локальном рынке на тот объем, который будет куплен резидентами (т.е. организациями, конечными бенефициарами которых являются резиденты РФ). Так, если все 3 млрд долл. будут выкуплены локальными участниками на средства, находящиеся на счетах в российских банках, то избыток валютной ликвидности сократится до 7 млрд долл. (наша оценка) и, как следствие, ее дефицит может наступить уже к концу лета (тогда это окажет влияние и на стоимость валютной ликвидности, и на спот-курс).

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Источник: 1prime.ru

Добавить комментарий