—Егор Дахтлераналитик управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал»
Майские показатели отчета о прибылях и убытках банка были достаточно сильными: Чистая прибыль, которая выросла на 5% м/м и достигла 54,8 млрд руб. была обеспечена существенным ЧПД и комиссионными доходами. Несмотря на снижение процентных ставок, банк смог обеспечить рост чистой процентной маржи на 20 бп м/м.
Операционные издержки находятся на низком уровне (CIR в мае составил всего 27%). Стоимость риска в мае снизилась м/м до 2,1%. По итогам 5М стоимость риска составила 1,8%, что выше таргета менеджмента (1,5-1,7 пп по итогам 2017 г. по МСФО). Принимая во внимание стабильное качество активов компании, мы ожидаем снижения отчислений в резервы уже в следующем месяце.
Рост балансовых показателей был незначительным: кредитный портфель практически не изменился м/м, существенной динамики не демонстрировали ни корпоративный, ни розничный сегменты. Депозиты выросли на 20 бп м/м за счет роста средств на счетах компаний.
Мы оцениваем майские результаты Сбербанка НЕЙТРАЛЬНО. Нам нравится сохранение высокой ROE (21.4% по итогам 5М), но рост балансовых показателей пока остается незначительным.
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.