—Ольга Стеринааналитик ФК «Уралсиб»
По итогам 2016 г. портфель ОФЗ превзошел корпоративные облигации по величине дохода. С начала декабря рыночный портфель ОФЗ дал совокупный доход в размере 1,9% после 0,15% в ноябре и, таким образом, с начала года принес инвесторам 13,39% дохода. Средняя доходность ОФЗ снизилась на 38 б.п. с начала декабря и на 1,31 п.п. с начала года. Рыночный портфель корпоративных бумаг принес инвесторам с начала декабря 0,49%, а с начала года – 12% дохода, то есть меньше, чем портфель ОФЗ в уходящем году. При этом средняя доходность корпоративного портфеля упала с начала года на 1,6 п.п. Средний спред корпоративного сегмента над кривой ОФЗ с начала года сузился примерно на 75 б.п. до 220 б.п., что близко к среднему докризисному показателю. Однако ликвидность в корпоративном сегменте остается довольно низкой, большинство участников рынка старалось заработать на первичных размещениях, покупая бумаги с длинной дюрацией. По мере восстановления экономики в следующем году мы ждем роста активности эмитентов на первичном рынке долга, что со временем должно повысить торговую ликвидность и на вторичном рынке. Учитывая, что мы ожидаем снижения ключевой ставки ЦБ, а заимствования в долларах продолжат расти, снижение стоимости рублевых заимствований станет еще одним фактором в пользу увеличения числа предложений в корпоративном секторе в следующем году.
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.