После решения ФРС доллар снизился, но это не начало тренда на его ослабление | Финансовый портал

После решения ФРС доллар снизился, но это не начало тренда на его ослабление

После решения ФРС доллар снизился, но это не начало тренда на его ослабление
—Том Левинсонстарший стратег по рынкам валют и процентных ставок Sberbank CIB 

ФРС повысила ставки на 25 б. п. — до 1%, но больше практически ничего не предложила рынку: регулятор по-прежнему прогнозирует еще два «постепенных» повышения ставок в 2017 году. Такая осторожность какое-то время может оказывать давление на доллар и доходности. Тем не менее отметим, что, как стало ясно за последние недели, Федрезерв может сообщить о повышении ставки в самый последний момент и к тому же по-прежнему в незначительной степени рассчитывает на возможность бюджетного и налогового стимулирования, отмечает в своем обзоре стратег Sberbank Investment Research Том Левинсон.

ФРС, в соответствии с ожиданиями рынка, повысила ставки на 25 б. п. до 1,00%. Это уже третье повышение в текущем цикле, который получается весьма неторопливым. По сравнению с предыдущим заседанием формулировки итогового заявления и прогнозов, как и риторика Джанет Йеллен в ходе пресс-конференции, практически не изменились. Рынок же, наоборот, в последнее время скорее склонен ожидать ужесточения политики. Глава ФРС резюмировала, что это повышение «не отражает переоценку экономических прогнозов».

Единственным изменением в заявлении Федрезерва стало замечание об улучшении динамики инвестиций в бизнес и о том, что регулятор продолжает следить за динамикой цен, чтобы обеспечить достижение цели по инфляции.

Новый «точечный график» ФРС почти полностью повторяет декабрьский: снова дается прогноз повышения ставки в общей сложности на 75 б. п. в этом году (т. е. еще на 50 б. п.) и в 2018. Уверенность в том, что ставки будут повышены до 1,5% в этом году, повысилась, поскольку таковы ожидания 14 участников заседания (в декабре так считали только 11). Прогнозы роста ВВП, уровня занятости и инфляции практически не изменились. 

В остальном глава ФРС Джанет Йеллен не разделяет сложившегося в последнее время оптимизма по поводу двух важных вопросов. Во-первых, она сказала, что ФРС не обсуждала возможное изменение бюджетной и налоговой политики. Во-вторых, она отметила, что вопрос о сокращении гигантского баланса ФРС пока не рассматривается в рамках текущей политики. 

С учетом недавних слухов о возможном существенном ужесточении политики ФРС реакция рынка на это решение была ожидаемой: доллар и доходности КО США снизились. Поскольку Джанет Йеллен во время пресс-конференции не приложила особых усилий, чтобы сгладить первичную реакцию, возможно, эта динамика сохранится в ближайшее время. Тем не менее мы не думаем, что это начало ослабления доллара, отмечает Том Левинсон.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Источник: 1prime.ru

Добавить комментарий