В январе нерезиденты купили ОФЗ почти на 100 млрд руб

В январе нерезиденты купили ОФЗ почти на 100 млрд руб
—Максим Коровинстарший стратег ВТБ Капитал 

Несмотря на поддержку со стороны нерезидентов, которые на протяжении большей части вчерашнего дня в основном выступали в качестве покупателей, рынок ОФЗ закрылся ростом доходностей на 1–2 бп. Продавцы начали брать вверх после объявления параметров сегодняшних аукционов. В последние пару дней активность зарубежных игроков на российском рынке долга снизилась, в связи с чем объявленный объем предложения ОФЗ-26221 (25 млрд руб.), судя по всему, был расценен инвесторами как слишком большой, после чего долгосрочные бумаги ушли в отрицательную зону. Затем давление начало распространяться и на другие отрезки кривой, хотя в целом соотношение продавцов и покупателей было близко к паритету. В качестве второго выпуска Минфин выбрал короткий флоутер ОФЗ-24019 (20 млрд руб.). Последний раз флоутеры размещались в середине февраля, так что недостатка спроса на данную бумагу, скорее всего, не будет.

Тем временем Банк России вчера опубликовал данные об объеме ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, и об их доле на рынке локального долга по состоянию на 1 февраля. Согласно представленной статистике, в январе 2017 г. общая сумма ОФЗ в распоряжении нерезидентов увеличилась на 99 млрд руб., а их доля повысилась до 28.1% против 26.9% на 1 января (с учетом корректировки на неторгуемые выпуски – до 36.2% против 35% соответственно). Значительный приток иностранного капитала на рынок российского суверенного долга наблюдается второй месяц подряд. В декабре 2016 г. объем ОФЗ в собственности нерезидентов вырос на 109 млрд руб. Общая же сумма принадлежащих им бумаг составляет примерно 28 млрд долл.

По нашим оценкам, в феврале 2017 г. нерезиденты продолжили наращивать вложения в ОФЗ, купив в чистом выражении бумаг примерно на 40–50 млрд руб. Таким образом, их доля рынка должна была достичь 36.5–37.0%. В марте, судя по уровню аппетита к риску, приток средств иностранных инвесторов должен был увеличиться еще больше. В этом отношении Россия заметно отличается от долговых рынков других развивающихся стран, где доля нерезидентов в последние месяцы остается более или менее стабильной. По нашим оценкам, медианная доля нерезидентов на рынках локального долга остальных развивающихся стран в январе составила 32.7%, практически не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем. Увеличение доли иностранного участия произошло только в локальных облигациях Индонезии и Таиланда, в то время как на других рынках доля нерезидентов не изменилась либо сократилась. Так, на рынках Колумбии, Венгрии и Турции присутствие нерезидентов снизилось на 0.5–0.7 пп. 

Таким образом, долю участия зарубежных инвесторов на российском локальном рынке долга уже нельзя назвать низкой ни по каким меркам. Согласно нашим оценкам, если учитывать все сегменты рынка, выше она только в облигациях Индонезии (37.5%) и Перу (42.6%). Если же принимать в расчет только бумаги, соответствующие параметрам включения в индекс GBI, то по размеру доли нерезидентов российский рынок занимает 4-е место (около 62%).

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Источник: 1prime.ru

Добавить комментарий

*

2 × пять =

Яндекс.Метрика