—Аналитики Sberbank Investment Research
Экономические тенденции последнего времени слегка обнадеживают, но признаков устойчивого восстановления пока нет. Рост в сельском хозяйстве, в транспортном секторе и в промышленном производстве был нивелирован слабыми показателями розничной торговли и низкой активностью в строительстве. Хотя оборот розничной торговли в январе вырос по сравнению с декабрем с учетом коррекции на сезонные факторы, в целом результаты остаются разочаровывающими. Оборот розничной торговли в январе снизился на 2,3% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, хотя реальная заработная плата выросла за тот же период на 3,1%, а реальный располагаемый доход — на 8,1%. Доходы населения выросли в том числе благодаря единовременной выплате пенсионерам в размере 5 тыс. руб. на человека, поэтому в январе мы ожидаем ухудшения динамики. Скорее всего, это негативно отразится и на розничной торговле, считают стратеги Sberbank Investment Research.
В феврале продолжилось снижение инфляции. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале вырос лишь на 0,2% по сравнению с январем, тогда как годом ранее его рост составил 0,6%. Годовая инфляция в феврале замедлилась до 4,6%, тогда как аннуализированный показатель (помесячная инфляция с учетом сезонных факторов, экстраполированная на 12 месяцев) упал ниже 4%.
Гибкость рынка труда в России способствует устойчивому снижению инфляции. Несмотря на то что уровень безработицы остается очень низким (чуть выше 5%), потенциальное повышение спроса на рабочую силу (вследствие восстановления экономики) не приведет к существенному ускорению роста зарплат и, соответственно, не отразится на инфляции. Это обусловлено гибкостью рынка рабочей силы, которую обеспечивает миграция. В 2015-2016 российские зарплаты были привлекательны для мигрантов, и если экономика России будет демонстрировать устойчивый рост, приток мигрантов, скорее всего, продолжится, говорится в обзоре стратегов Sberbank Investment Research.
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.